РЕПО

РЕПО (от англ. repurchase agreement) — это биржевая сделка, похожая на краткосрочный залог под низкий процент. Её называют «операцией обратного выкупа». Вы продаёте ценные бумаги (обычно ОФЗ или корпоративные облигации) и одновременно обещаете выкупить их обратно позже — например, завтра или через неделю.

Как работает РЕПО на практике?

Представьте: у брокера есть деньги, у вас — акции «Газпрома» или облигации. Вы «продаёте» бумаги брокеру за 100 000 ₽, заключая договор выкупить их через 3 дня за 100 500 ₽. Разница в 500 ₽ — это ваша плата за пользование деньгами (фактически проценты).

Для инвестора это инструмент шортового плеча (деньги под залог активов). Для банка — способ управления ликвидностью.

Виды РЕПО

1. Прямое РЕПО — вы продаёте бумаги (занимаете деньги).
2. Обратное РЕПО — вы покупаете бумаги (даёте деньги взаймы).
3. Междилерское РЕПО — сделки между профучастниками рынка.
4. РЕПО с ЦБ — ключевой механизм рефинансирования банков через Московскую биржу.

Главные отличия от простого кредита

• Скорость: деньги падают на счёт за секунды (как сделка с акциями).
• Ставка ниже, чем по обычным ломбардным кредитам.
• Если цена залога падает — происходит маржин-колл (требование довнести обеспечение).

Чем РЕПО полезно частному инвестору?

Позволяет «дозакладывать» портфель, докупать активы без продажи основного капитала. Однако при резком падении рынка (как в марте 2022 или в 2014-м) брокер может принудительно закрыть позицию по убыточной цене.

Юридическая особенность

С 2011 года сделки РЕПО в России регулируются статьёй 51.3 НК РФ. Они не считаются реализацией для налога на прибыль — облагается только разница между первой и второй частью сделки.

Коротко: РЕПО — это продажа с обязательством обратного выкупа. Дёшево, оперативно, но рискованно при обвале рынка. Для профессионалов и продвинутых трейдеров.

Материал носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.